别慌——比特币市场只是处于重组阶段：区块链公司

过去几周，比特币市场始终笼罩在不确定性中——此前它在十月份出现了反常的疲软表现。虽然整体市场情绪暗示牛市周期可能接近尾声，但最新链上数据显示，这个顶级加密货币或许只是在进行阶段性调整。某区块链公司报告指出，近期的低迷似乎正在为下一次重大行情蓄力。

BTC未达周期衰竭阶段：XWIN观点

XWIN Research Japan在CryptoQuant平台的最新快评中指出，比特币当前状态更似重组阶段而非周期终点。该DeFi公司认为，经过近几周过剩杠杆的清理，市场基础正在重构。

为佐证杠杆率下降的论断，XWIN Research特别强调：自十月下旬以来，比特币期货市场的未平仓合约量显著缩减。这种持仓量下降标志着短期交易者正在退出杠杆头寸。

该区块链公司指出，在过往周期峰值阶段，即便价格处于高位，杠杆交易往往仍会持续增加。但比特币当前并未出现这种非理性的头寸堆积，这意味着我们很可能并未见证周期顶部。

XWIN Research Japan进一步表示，比特币价格当前缺乏动能，但并未丧失结构性支撑。该公司将美国机构投资者需求下降——以Coinbase溢价指数持续负值为标志——列为动能不足的诱因之一。

截至撰稿时，比特币报价约101,930美元，24小时内未见显著波动。但这位加密货币龙头周线仍深陷下跌区间，过去七日跌幅已达8%。

比特币市场呈现多空博弈

尽管BTC面临机构需求减弱，XWIN Research仍指出若干积极信号可能助推市场最终复苏。例如该DeFi公司披露，比特币交易所储备持续维持在多年低点，意味着市场流通量依然有限。

此外，稳定币流动性正逐步回流市场，这表明购买力正在恢复，投资者或许只是在等待合适时机。不过XWIN Research提醒，尽管市场韧性明显，当前情绪预示短期或将维持区间震荡。