ETF资金流入何时开始对XRP价格产生积极影响？

金丝雀资本的XRP交易所交易基金（ETF）在上市首日便展现出强劲需求。然而，自该ETF推出以来，XRP价格已下跌近11%，巨鲸抛售与整体市场压力抵消了机构买盘的影响。

ETF资金流入与XRP价格表现的脱节，引发了关于机构资本何时能显著影响加密货币市场的疑问——尤其在市场波动时期。

XRP ETF打破纪录，但代币价格表现滞后

据BeInCrypto报道，金丝雀资本上周于纳斯达克推出现货XRP ETF（XRPC）。该基金首日交易量达5900万美元，成为2025年900多只新发ETF中表现最强劲的产品。

SoSoValue数据显示，该ETF首日吸引2.45亿美元资金流入，随后两个交易日累计流入量攀升至2.68亿美元以上。

尽管资金持续涌入，XRP价格自11月13日以来仍下跌约11%。BeInCrypto Markets数据显示，截至发稿时该代币报价2.14美元，日内跌幅达5.22%。

Glassnode指出，当前仅有58.5%的XRP流通量处于盈利状态。这是自2024年11月（当时XRP价格约0.53美元）以来的最低水平。

「如今尽管XRP交易价上涨近4倍（2.15美元），仍有41.5%的流通量（约265亿枚XRP）处于亏损状态——这清晰表明市场结构脆弱，由后入场的买家主导形成头重脚轻的局面。」该分析补充道。

这种反差揭示了ETF强势资金流入与底层资产价格表现之间的显著背离，令人质疑其成因。

事实上，XRP巨鲸对近期跌势「贡献」颇大。数据显示在ETF推出后48小时内，巨鲸抛售约2亿枚XRP。

大规模抛售抵消了ETF的积极效应，加剧了市场负面情绪。巨鲸选择此时出货显然意在获利了结，他们将ETF上市视为退出时机。

此外，加密货币市场整体走弱给XRP带来额外压力。过去41天里，加密领域总市值蒸发1.1万亿美元，相当于日均缩水约270亿美元。

「抱怨价格走势的人不妨看看比特币——这就是当前XRP表现糟糕的主因。」一位分析师指出。

与此同时，专家强调机构投资的流动性通常需要时间才能显著影响价格。他认为ETF资金流入与价格之间的滞后可能持续存在。

他补充说，显著效果可能要到2026年才会显现，这与散户预期相悖。

值得注意的是，技术指标显示XRP的困境可能接近尾声。11月16日XRP未实现净盈亏（NUPL）指标跌至0.32，创一年新低，这可能是市场触底的信号。

「市场情绪重回恐惧/焦虑区间，这一位置曾多次成为重要底部。」STEPH IS CRYPTO表示。

BeInCrypto指出，上次NUPL触及年度低点（4月8日的0.43）后，XRP从1.80美元飙升至7月22日的3.54美元，涨幅达96%。