比特币短期持有者投降：28,600枚BTC以亏损价抛售

比特币已跌破105,000美元关口，随着市场进入关键阶段，抛压加剧与波动率显著上升的信号愈发明显。在历经数月顽强抵抗并多次守住关键支撑位后，多头现正节节败退，难以重拾上涨动能，而空头则试图将BTC压向100,000美元心理关口。尽管出现深度回调，比特币仍交投于重要需求水平附近——这些区域曾为重大上涨行情奠定基础——此刻市场正站在决定性十字路口。

顶尖分析师Darkfost强调的数据显示，短期持有者行为正加剧抛售态势。短期持有者(STH)持续以亏损价格向交易所转移比特币，当前约28,600枚BTC正在实现负收益。这与加剧的投降压力相吻合，新入场的市场参与者在恐惧和短期恐慌中平仓，而非基于信念的战略性持仓。

虽然长期链上指标保持相对稳定，但市场正密切关注需求能否消化这轮抛售浪潮——抑或是动能决定性地转向空头一方。在宏观不确定性笼罩且主要资产流动性减薄的背景下，未来数个交易时段或将决定比特币的短期走向。

短期持有者持续承压

Darkfost指出，在当前比特币市场阶段，短期持有者(STH)群体仍是卖压的主要来源。该分析师强调，由于STH的SOPR（支出输出利润率）持续徘徊在1附近——这个历史性反映犹豫和压力的水平——我们仍可能看到更强烈的STH投降行为。

当SOPR接近平价时，表明短期持有者要么以盈亏平衡价格抛售，要么仅略高于或低于成本价，这暗示其缺乏持仓信念和穿越波动的意愿。

该行为与另一关键模式相呼应：每当比特币逼近STH实现价格（约112,500美元），市场就会出现获利了结或保本抛售潮。短期参与者并未坚守等待潜在反转，而是价格刚回升至其入场水平便持续平仓。

STH成本基础附近的这种重复供给反应，实际上已成为BTC的旋转天花板，阻碍了流畅的续涨行情，并在短期内形成结构性承压的价格环境。

Darkfost指出，这种行为昭示着新进买家的疑虑、疲惫以及对回撤的过度敏感。虽然长期持有者大体保持稳定，未对卖压产生实质影响，但STH群体仍谨慎对待每次反弹——这种动态往往预示着趋势延续前的最后洗盘或更深的下影线事件。

不过从宏观趋势结构看，由于200周均线持续上行且稳居当前价格下方，长期前景仍倾向看涨。眼下市场焦点在于BTC能否在未来数个交易时段收复110,000美元——此举将标志着卖压被消化，并阻止市场情绪进一步恶化。

特色图片来自ChatGPT，图表来自TradingView.com