比特币SOPR指标显示市场接近回调后水平

比特币再次考验投资者的信念——在上周五引发市场大规模杠杆清算的剧烈回调后，其价格正艰难维持在11万美元关口上方。经历本季度最动荡的交易日之一，交易员正密切关注BTC能否企稳，或是否会出现更多下行压力。

Darkfost分享的链上数据显示，长期持有者(LTH)仍在对市场施加显著压力。其花费产出利润率(SOPR)——追踪已实现盈利的关键指标——当前值为2.32，表明该群体正在以平均130%以上的盈利幅度抛售代币。

如此高的盈利水平通常出现在长期投资者在持续上涨后获利了结的阶段，这会加剧抛压并导致短期疲软。尽管如此，比特币能守住当前区间，表明潜在需求仍具韧性。

长期持有者持续获利了结 但枯竭迹象初现

分析师Darkfost指出，虽然长期持有者(LTH)SOPR当前维持在2.32，但短期平均值已开始走软。周度SOPR(7日移动均线)降至1.82，月度SOPR(30日)为1.79，两者自夏季以来持续下行。尽管这些数值仍低于2.25的年均值，但表明已实现盈利正逐步降温——这或许意味着抛压正在缓解。

这一动态反映了比特币市场结构的关键转折点。当长期持有者以高于1.0的SOPR获利时，他们实际上是在盈利抛售，这会压制上涨动能并阻碍价格复苏。但当前SOPR均值的下降暗示这波获利了结潮可能接近尾声。历史数据显示，已实现盈利水平的此类下滑往往先于市场企稳，并最终开启复苏阶段。

Darkfost强调当前格局与2024年10月的回调极为相似——当时比特币SOPR在下一轮大涨前也曾跌至相近水平。若历史重演，LTH盈利能力的持续收缩可能预示着最剧烈的调整阶段已经结束。但SOPR进一步回落仍是市场彻底重置、可持续上涨动能再现的关键。

重新夺回114,000-115,000美元区间将是首个走强信号，可能推动价格测试117,500美元阻力位。但目前成交量依然低迷，表明交易员正在消化近期波动时保持谨慎。

比特币价格走势显示其正处于盘整阶段，买卖双方暂时达成平衡。若多头能守住11万美元区域并重建动能，BTC或尝试逐步复苏；但若失守，则可能延长回调周期。

特色图片来自ChatGPT，图表来自TradingView.com