Kraken以1亿美元收购受CFTC监管的交易所

10月16日宣布的这笔交易，标志着Kraken在2026年公开上市计划前构建完整交易平台的重要一步。

交易内容解析

本次交易包含3250万美元现金及Kraken母公司Payward价值6750万美元的股权。Small Exchange持有美国商品期货交易委员会（CFTC）颁发的指定合约市场（DCM）牌照，这将使Kraken能在联邦监管下创建并上线自有衍生品。

DCM牌照允许交易所提供期货和期权合约，同时需满足与芝加哥商品交易所等美国主要交易所相同的监管标准。CFTC要求DCM遵循23项核心原则，包括防止市场操纵和保持对所有参与者的公平交易规则。

来源：blog.kraken.com

对出售Small Exchange的英国交易商IG集团而言，该交易带来7330万英镑税后利润。根据合作协议，IG集团将继续通过Kraken的新衍生品平台分销产品。

构建全球交易网络

收购Small Exchange补齐了Kraken的监管版图。该公司现已在美、英、欧盟三地持有衍生品业务牌照，通过统一技术平台处理六种主要货币的450余种数字及传统资产。

"此举将现货、期货和保证金产品整合至单一受监管的流动性系统，"Kraken联席CEO Arjun Sethi在公告中表示。该集成系统减少了跨交易类型的资金转移延迟，并为美国交易者提供了原本仅限离岸交易所的功能。

此前美国用户需通过其他交易所路由衍生品订单，如今Kraken可内部完成从接单到清算、风险管理的全流程，媲美传统华尔街交易所。

宏大扩张计划的组成部分

本次收购延续了Kraken的激进增长策略。今年早些时候，该公司以15亿美元收购NinjaTrader，新增200万用户并接入CME上市期货合约。9月通过收购Breakout成为首家涉足自营交易的头部加密交易所。

这些举措使Kraken从单纯加密交易所转型为多元化金融平台，目前向欧洲客户提供代币化股票，向散户提供永续合约，并提供媲美传统经纪商的高级交易工具。

财务数据支撑着扩张步伐：2025年第二季度收入4.12亿美元（同比增长18%），交易量达1868亿美元，平台客户资产增长47%至432亿美元。

备战华尔街

Kraken近期以150亿美元估值完成5亿美元融资，据悉正寻求额外2-3亿美元融资以冲击200亿美元估值。高盛与摩根士丹利担任IPO顾问，最早或于2026年上市。

当前加密企业上市环境利好。特朗普政府对数字资产持更友好态度，针对包括Kraken在内多家加密公司的执法行动已暂停，等待新规出台。

今年已有加密公司成功上市：USDC发行方Circle 6月以每股31美元IPO，Winklevoss双胞胎创立的Gemini 9月上市募资4.25亿美元（估值33亿美元）。这些案例显示投资者对受监管加密基础设施的强烈需求。

竞争加剧

尽管市场整体承压，2025年第二季度加密衍生品交易量仍达20.2万亿美元，仅下降4%（现货交易量下降22%）。

Kraken面临Coinbase等国际衍生品平台及CME集团等传统金融巨头的竞争。Small Exchange的收购使其获得在主流市场直接竞争的监管基础。

核心价值

本次收购不仅是简单的业务扩展，更标志着Kraken获得了在全球最大资本市场运营全功能金融平台的监管资质。手握三大司法管辖区衍生品牌照并筹备IPO，Kraken正架起加密与传统金融的桥梁——在这个界限日益模糊的时代。