新高在即,六张图深入解析ETH筹 码分布状况

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各大 ETF 财库公司持仓ETF 持仓质押Layer2（计入 LST）中心化交易所（CEX）封装版 ETH（Wrapped ETH）其他大型持仓实体及个人

今日早间，长期关注 ETH 状况的 The DeFi Report 创始人 Michael Nadeau 盘点了财库公司之外的 ETF 筹 码分布状况以及变化趋势（注：财库公司的持仓与下文分类会有部分重叠），或有助于帮助你判断 ETH 的后续动力来源。

人们总在讨论 ETH 的价格走势，但真正的关键在于其分布格局。一旦看清 ETH 的实际分布情况 —— 存在于 ETF、质押合约、Layer 2、封装代币、交易所等不同领域，你就能洞悉：

真正的控制权在谁手中；资金流向及实际流动性规模；下一轮“买盘冲击”可能来自何处；

各大 ETF 财库公司持仓

ETH 财库公司的疯狂买买买已成为了近期市场最热的话题，同时也构成了对 ETH 价格最强的“买盘冲击”。Strategic ETH Reserve 数据显示，截至北京时间 8 月 14 日，各大 ETF 财库公司的持仓总规模已达到 357 万枚 ETH，价值约 169.2 亿美元，其中 BitMine（BMNR）、Sharplink Gaming（SBET）以及 The Ether Machine（DYNX）分别以 120 万枚、59.8 万枚、34.5 万枚的持仓位列前三。

ETF 持仓

各类以太坊 ETF 当前控制着约 5% 的 ETH 供应量。

过去 3 个月，ETH ETF 的资产管理规模增长了 80%，其中贝莱德和富达的 ETF 占据 73% 的资管规模。

质押

当前，约有 29.7% 的 ETH 处于质押状态。

过去三个月，ETH 的质押规模增长了 5%，同期质押赛道龙头 Lido 的市场份额下降了 3.5%，而币安的质押份额则上涨了 23%，目前市占率排名第二。

随着越来越多的 ETH 财库公司将 ETH 投入质押，我们预计未来几个月这一数字将会继续上升。

Layer2（计入 LST）

Layer2 中的 ETH 目前占流通供应量的仅 5%。

一年多前，Blast 占据了 Layer2 ETH 供应量的 52%，现在几乎为 0% —— 激励计划简直是浪费金钱。 目前 Layer2 之上 41% 的 ETH 位于 Arbitrum，33% 的 ETH 位于 Base。

中心化交易所（CEX）

当前，各大 CEX 中的 ETH 总额占流通供应量的 14%。

第三季度以来该数字下降了 6.7%，目前处于 2016 年 7 月以来的最低水平。

这些 ETH 都去了哪？大部分都进入了质押合约和冷钱包。

封装版 ETH（Wrapped ETH）

封装版 ETH 当前占流通供应量的比例仅为 1.8%。

2022 年初以来，该数字已从峰值下将 70%，这一下降趋势与 ETH 在质押合约中的抬升趋势相吻合。

其他大型持仓实体及个人

除上述几大类外，其他大型持仓实体及个人的 ETH 持仓占比总计约为 1.7%。

在这 1.7% 中，币安的 Binance Peg Tokens Fund 占比约为 25%，Polygon Bridge、Tornado Cash、以太坊基金会以及 Vitalik 本人则是主要持有者。

总而言之，上述六张图表覆盖了大约 55% 的 ETH 供应量。除此之外，剩余的 ETH 大部分都存放于外部持有账户（EOA）及冷钱包存储中。

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