山寨币季节指标增强，比特币市场份额下降

比特币市场主导率已降至约57%，分析师称这一变化可能标志着新一轮山寨币周期的开启。此番下跌伴随着CMC山寨币季节指数飙升——该指数从一个月前的36分跃升至60分（满分100分）。指数上升表明投资者需求正从比特币转向其他加密货币。

过去三个月，山寨币总市值从6月的1.2万亿美元增长至8月底的近1.6万亿美元。该指数在7月触及峰值后经历短暂回调，目前重启上升趋势。历史数据突显动能变化：一周前54分，昨日56分，而上月仅为36分。

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比特币主导趋势线破位为何重要

追踪比特币市场份额的图表显示，其已跌破自2023年初形成的长期上升趋势线。分析师Merlijn The Trader称此为转折点，指出比特币主导率在反转前曾飙升至68%以上。

其图表发出卖出信号，预测显示若比特币无法回升，可能跌至45%左右区间。

历史周期支持这一观点。比特币在长期上涨后，资金通常转向山寨币导致其主导率下降。定义2024年比特币强势的渐升高点与低点现已破位，强化了山寨币将跑赢大盘的预期。

山寨币市场结构如何印证趋势转变

山寨币板块的月线图强化了这一论点。分析师CrypFlow指出，山寨币总市值已突破2021周期顶部，达到约1.6万亿美元。

这重现了早期市场周期中类似突破引发山寨币持续上涨的行情。

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技术信号同样形成共振：

链上与波动率数据揭示的线索

Glassnode和Bitcoin Vector数据显示，比特币在测试关键支撑位时波动率持续收缩。已实现波动率跌破30%，这一水平上次出现在10.7万美元底部之后。此类平静阶段往往预示着剧烈行情。

与此同时，已实现利润呈下降趋势。近几周日均实现利润为11.7亿美元，较6月22亿美元的峰值下降47%。虽然仍高于熊市底部的8亿美元，但下跌趋势表明比特币持有者动能减弱——历史数据显示这种局面通常为山寨币创造更大上涨空间。