山寨币季节来了吗？比特币主导地位下降，机构期货交易量创历史新高

比特币的市场份额已从今夏62%以上的高点跌至55%，七个百分点跌幅与历史周期相似——彼时以太坊、Solana等山寨币正吸引投资者目光。

山寨币季节指数当前报63，数据表明市场更接近山寨币主导周期而非比特币牛市。

这一转变伴随着机构资金的重新流入。Solana等公链正获得国库配置资金，而以太坊持续推动整个山寨币板块上涨。

分析师警告比特币面临两道心理关口：若反弹至63%将重获主导地位，若跌破53%则可能引发山寨币狂欢。

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机构期货交易量飙破纪录

CryptoQuant数据显示，币安8月期货总交易量达2.626万亿美元创历史新高，超越7月的2.552万亿美元，成为机构入场新证据。

交易量增长表明对冲基金等机构正在建立新的多空头寸。

比特币价格剧烈波动叠加现货市场活动放缓，促使大量交易者转向衍生品市场。

未平仓合约激增显示新资金流入而非单纯爆仓。但若缺乏现货资金与稳定币储备支撑，期货驱动的涨势恐难持续。

宏观因素：美联储政策与黄金走势成焦点

更广泛的宏观因素正在影响市场走向。分析师指出美联储可能降息的议息会议或将提振风险资产。

与此同时，黄金9月8%的稳健回报印证市场避险情绪仍浓。

加密货币分析师Michael van de Poppe认为黄金涨势临近局部顶部，这一转变可能释放山寨币的风险偏好。

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他指出以太坊9月15%的涨幅已跑赢黄金，正引领山寨币复苏。