以太坊突破4300美元大关，市场静候关键CPI数据

欢迎阅读《亚太晨报》——为您梳理影响区域市场与全球情绪的隔夜加密动态精华。 本期周一特辑将带来上周回顾与本周展望，由Paul Kim为您呈现。 沏杯绿茶，锁定精彩。

随着美国就业形势急剧恶化，特朗普政府与美联储的降息博弈愈演愈烈。未来三个月的利率前景随着通胀和就业数据发布而日日波动，市场正显现出极端敏感性。

美国滞胀阴云笼罩

上周加密货币市场的波动始于周二公布的ISM服务业PMI数据。该指数显示美国服务业增长放缓，更透露自四月特朗普发动"关税战"以来，服务业价格持续攀升而就业人数下降。

这种物价上涨与就业萎缩并存的局面，正是央行最棘手的滞胀危机——既无法降息刺激经济，也不敢加息抑制通胀。市场日益担忧特朗普的关税政策正将美国推向滞胀深渊。

与此同时，年内三次降息预期已缩减至两次。上周包括加密货币在内，多数对市场流动性敏感的风险资产价格，随着变幻莫测的利率预期剧烈震荡。当降息预期降至两次时价格下挫，回升至三次时又反弹，如此反复拉锯。

为本周画上句号的，是白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰将接替阿德里安娜·库格勒出任美联储理事。作为特朗普最亲密的经济智囊之一，市场将此视为总统强力推动降息的信号，美股最终以维持年内三次降息预期收盘。

以太坊逆袭BlackRock资金外流

周末美联储副主席米歇尔·鲍曼的意外发言，点燃了以太坊的惊人涨势。她在堪萨斯银行家协会演讲中直言"必须降息三次"，强调近期就业数据表明需要采取先发制人措施防止经济与就业进一步恶化。随后以太坊价格短暂突破4300美元。

反观BlackRock却祭出市场始料未及的操作。这家美国现货ETF巨头周一同时从比特币现货ETF(IBIT)和以太坊现货ETF(ETHA)中撤出巨额资金，为市场注入不确定性。

当日IBIT净流出2.9221亿美元，创下自两个多月前5月30日以来的最大单日流出纪录。市场分析师开始猜测比特币价格可能回落至11.1万美元水平。

以太坊现货ETHA更遭遇3.75亿美元净流出，相当于BlackRock单日减持3%持仓。这笔巨额赎回中断了以太坊现货ETF连续21天的净流入纪录。

Tom Lee：未来十年最重要的交易

所幸ETF资金外流仅持续两日便告终。两大加密资产中以以太坊复苏更为迅猛，美国上市公司战略性购入ETH成为价格催化剂。比特大陆更新了其全球最大以太坊持仓上市公司记录，持有量超83万枚ETH。

华尔街投资教父Tom Lee强调，买入以太坊将是他未来十年最重要的交易。渣打银行数字资产研究主管Geoff Kendrick则指出，购入ETH的上市公司股票可能比以太坊现货ETF更具投资吸引力。

本周特朗普签署行政令禁止银行驱逐合法加密企业，并开放退休基金市场。以太坊周涨幅达25.01%，比特币虽在周末收复11.9万美元关口但仅上涨5.44%，市值较小的SOL也有15.04%涨幅，以太坊强势彰显存在感。

CPI数据成市场强弱关键

本周市场或将延续上周模式，焦点仍集中在美联储会否实施年内三次降息，以及9月FOMC会议是否明确降息信号。

在此背景下，周二将公布的美国7月CPI数据至关重要。若实际值大幅超出市场预期，下半年降息前景可能再生变数，加密资产价格将再度面临调整。

周四晚间PPI数据与周五的工业产出、零售销售数据同样值得关注，这些都将佐证美国经济是否陷入萎缩。

对9月FOMC利率决策有重要影响的美联储官员表态也不容忽视。周三芝加哥联储主席古尔斯比将出席斯普林菲尔德商会货币政策午餐会，其对经济前景或未来利率路径的任何评论都可能撼动市场。

据FedWatch数据，截至周一晨间发文时，9月FOMC会议降息25个基点的概率为88.4%。这个数字可能随着周末鲍威尔讲话后基准利率期货市场重新开市小幅上升，但难以断言本周结束时降息概率能否维持在此水平。

谨祝各位读者本周投资顺利。