分析师称，比特币抛物线式暴涨的辉煌岁月或已终结

彭博分析师埃里克·巴尔丘纳斯认为，比特币暴涨暴跌的时代可能即将终结。他指出现货ETF的通过和机构大资金的持续涌入，将有效平抑市场剧烈波动。

现货ETF时代新格局

巴尔丘纳斯强调，贝莱德IBIT基金资产管理规模刚刚突破千亿美元大关。在他看来，这个里程碑事件足以说明一切。

银河数码抛售8万枚比特币后，币价仅在11.6-12万美元区间波动，未引发恐慌性抛售。在ETF时代之前，如此规模的抛售可能引发两位数跌幅。如今，深度回调的概率正显著降低。

昔日快进快出的套利者曾导致比特币单日波动超20%，但受监管产品的稳定资金流正吸引着长期机构投资者。

巴尔丘纳斯认为，波动率下降将使加密货币更适用于日常支付场景。这种转变有助于比特币真正发挥货币职能，而非仅是过山车式投机资产。

机构资金定海神针

花旗报告显示，ETF每流入10亿美元资金约可推高比特币3.6%。据此测算，该行预测比特币可能在12月31日前触及19.9万美元。

这个预测建立在资金持续流入的前提下。与散户追涨杀跌不同，机构投资者往往采取长期持有策略。

花旗特别指出，贝莱德IBIT创下最快突破千亿美元规模的ETF纪录，反映出传统资本对加密资产的强烈配置需求。

若趋势延续，比特币有望突破当前震荡区间。甚至可能在不再出现"上帝蜡烛"式极端行情的情况下，稳步测试历史新高。

波动率下降的双面效应

也有分析师警告，早期比特币巨鲸正在获利了结。随着机构入场，部分传统交易者可能转向监管较少的场外市场或奇异衍生品领域。表面平静的主市场下，风险或向边缘市场转移。

波动降低虽减少惊心动魄的行情，但也削弱了对日内交易者的吸引力。对部分投资者而言，这种权衡值得期待；但对另一些人，失去剧烈波动可能意味着离场。

驶向平静水域？

总体来看，比特币似乎正进入新纪元。巴尔丘纳斯认为，虽然"上帝蜡烛"不会立即消失，但出现频率将大幅降低。现货ETF和企业财库的持续入场，正推动价格走势趋于平稳。

特色图片来自Meta，图表来自TradingView