沪指突破关键点位，牛市行情正式确立(沪指破3500)

截至2025年7月21日，A股市场呈现以下关键动态：

? 一、市场整体走势

指数突破与牛市确认

沪指站稳3500点，创三年半新高，周线四连阳，技术面呈多头排列。

招商策略指出，A股已进入牛市第二阶段，增量资金正反馈机制形成，若突破3450点阻力位，有望冲击4000点。

岭南沐阳提示：下周需紧盯量能（早盘半小时需超900亿）和北向资金动向，若量能不足可能回踩3510点支撑。

分化与风险

"赚指数不赚钱"现象凸显：银行板块贡献近期70%的指数涨幅，但多数个股表现平淡，科技股回落。

融资余额快速上升（单日成交额超1.7万亿），需警惕杠杆资金踩踏风险。

短期技术面承压：深成指、创业板指高位十字星，若周一下跌可能形成"黄昏之星"调整信号。

? 二、板块轮动与投资主线

权重股与周期品

银行股：股息率优势吸引长线资金，但超额收益收窄（与国债利差缩至3%以内），后续需关注利率下行被动利好。

资源品：稀土、锂矿领涨（北方稀土单日成交破百亿），受政策减产（藏格矿业停产）和业绩驱动（盛新锂能净利翻倍）。

基建：雅鲁藏布江水电站开工（投资1.2万亿）刺激工程建设（中国电建）、民爆（高争民爆）板块，但需警惕潜伏资金借利好出货。

科技成长与政策热点

人形机器人：宇树科技启动IPO（估值120亿），带动供应链爆发：

核心部件：中大力德（减速器）、长盛轴承（自润滑轴承）、奥比中光（3D视觉）。

AI+应用：工信部推动"人工智能+"行动，聚焦AI终端（华为昇腾）、AI医疗（卫宁健康）、AI教育（豆神教育）。

创新药：中报预增亮眼（先达股份预增2639%），但需注意早期临床数据炒作风险（如兽药公司借非洲猪瘟临床获批涨停）。

? 三、资金动向与外资影响

外资加速流入

韩国投资者年内买入54亿美元中资股（A股+港股），小米、比亚迪、宁德时代为前三大持仓。

北向资金单日净买入108亿，加仓稀土、锂矿等周期股。

花旗上调中韩股市评级至"增持"，外资态度转向乐观。

内资调仓方向

公募基金从银行转向科技（如人形机器人、AI），险资持续配置高股息资产。

游资主导题材轮动，宇树科技、雅江水电站等概念遭短线爆炒。

⚠️ 四、风险与策略建议

短期风险提示

减持潮：27家公司发布减持计划（美迪西、红宝丽等），解禁压力增大。

业绩雷：谨防中报不及预期个股，如部分创新药企依赖非经常性损益。

外围波动：美股纳斯达克指数顶背离，存在调整压力。

配置策略

杠铃策略：左手红利（银行、电力）、右手成长（机器人、创新药）。

波段操作：避免追高（如基建高开低走），关注低位补涨（煤炭、白酒）。

长期布局：外资占比低的"国字头"股票（中国船舶、中国重工合并获批）及全球竞争力龙头（宁德时代、比亚迪）。

? 五、市场情绪与展望

牛市共识强化：机构普遍认为当前是"技术牛"，2026年目标看向4000点，但需消化套牢盘压力。

散户困境：超40%投资者未跑赢指数，主因赛道选择错误（如未配置银行）和频繁交易。

政策托底：反内卷政策聚焦"卷技术而非价格"，硬科技（半导体、高端制造）和绿色能源（储能、氢能）为长期主线。