微策略公司接近标普500里程碑 | 美国加密货币新闻

欢迎阅读《美国加密货币晨间简报》——为您呈现未来24小时加密领域最重要的动态。当微策略公司（现称Strategy）再次大举进军比特币（BTC），购入价值近5.32亿美元的BTC使其总持仓逼近60万枚之际，请端起咖啡做好准备。

随着该公司即将历史性地入选标普500指数，且其比特币持仓年内收益率接近20%，这或将成为企业采用加密货币进程中的关键转折点。

今日加密要闻：Strategy购入4,980枚BTC，剑指标普500

微策略公司以5.319亿美元新购入4,980枚BTC（均价106,801美元/枚），进一步强化其比特币信仰。当前该公司总持仓量已达597,325枚BTC。

据执行主席迈克尔·塞勒披露，这些比特币累计成本达424亿美元，综合平均成本70,982美元/枚，使得Strategy的比特币持仓年内收益率达到19.7%。

这同时标志着一个可能颠覆传统金融（TradFi）的历史性时刻：Strategy有望入选标普500指数。

BeInCrypto近期报道指出，微策略公司入选标普500的概率高达91%。数据分析师杰夫·沃尔顿认为，这一赌注取决于6月30日前比特币价格跌幅不超过10%。

沃尔顿特别指出95,240美元的关键支撑位——该价位足以维持Strategy季度盈利为正，满足标普指数连续四个季度盈利的入选要求。

目前形势正向预期发展。在本季度剩余数小时内，沃尔顿模型显示比特币出现10%跌幅的概率仅为1.8%。

"这是$MSTR比特币持仓首次实现FASB公允价值会计正收益，也是公司史上首个净收入超5亿美元的财报期。"沃尔顿在X平台发文称。

若成功入选，Strategy将成为2025年第二家进入标普500的加密关联企业（继5月Coinbase创纪录入选之后）。但并非所有人都为此欢呼。

"这一事件将让传统金融从业者彻底崩溃...这将是史上最遭人恨的涨势。"沃尔顿警告称。

从质疑比特币关联收益的怀疑者，到强调现金流缺失的唱衰者，Strategy的崛起持续引发关于加密货币领域可持续企业标准的争论。

债务堆砌的牛市？比特币企业储备模式的风险

Strategy冲击标普500之际，更广泛的企业比特币采用浪潮正在重塑数字资产投资格局。

Breed.vc报告显示，目前199个实体共持有超300万枚BTC（约合3150亿美元），其中147家为上市公司或私营企业。

Strategy以占比特币企业持仓53%以上的绝对优势领跑，其影响力已超越规模范畴，延伸至商业模式层面。

据近期报道，从日本的Metaplanet到美国的GameStop、Strive和Twenty One Capital等企业，全球范围内正在复制Strategy模式。

尽管比特币持仓企业的扩张看似利好BTC，但也带来了新的系统性脆弱风险。

Strategy虽挺过2022-23年熊市，却已伤痕累累。若遭遇持续下跌（尤其是伴随债务到期），可能引发强制平仓，形成分析师所称的"死亡螺旋"——

资产净值下跌侵蚀股价→融资渠道收缩→被迫抛售BTC加剧价格下跌→进一步恶化资产净值。

中小参与者尤为脆弱。缺乏微策略的规模优势、传统业务收入或机构资金支持的这些企业，往往面临更高杠杆率和更严苛融资条件。若比特币剧烈回调，可能引发连锁暴雷。

所幸多数资金来自股权融资而非债务，传染风险有限。但少数过度杠杆化追求快速囤币的企业，仍可能引发多米诺效应。

今日图表

该图表展示了加密市场危机循环：BTC价格下跌→强制平仓→再融资困难→市场恐慌→价格进一步下跌→风险蔓延。

碎片化洞察

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