乐华娱乐股价年内暴涨四倍，WAKUKU潮玩IP成市场爆点(乐华娱乐a股)

截至2025年7月2日，乐华娱乐（股票代码：02306.HK）因潮玩IP WAKUKU 的爆火，股价实现了以下增长：

? 股价暴涨幅度

年内累计涨幅超400%

2025年初至6月下旬，乐华娱乐股价从低位持续攀升，总市值从不足10亿港元增至约27亿港元。这一涨幅主要受益于WAKUKU的市场热度及资本运作。

短期峰值涨幅达4.9倍

根据具体时段统计：

2025年5月8日：股价处于历史低位 0.66港元。

2025年6月19日：股价飙升至 3.9港元，期间涨幅达 490%（即4.9倍），市值突破32亿港元。

? 股价暴涨的核心驱动因素

WAKUKU的爆款效应

销售记录刷新：WAKUKU系列盲盒在名创优品等渠道首发时屡破纪录（如北京店单日销量历史第二、上海/南京店刷新单日销售纪录）。

明星带货：虞书欣、全红婵等名人自发推广，社媒话题#虞书欣给多少人送过wakuku#阅读量超10亿次。

资本深度绑定

合资公司控股权：乐华娱乐通过子公司持股51%，与WAKUKU母公司Letsvan成立合资企业“与华同行”，直接参与IP分成。

量子之歌并购催化：2025年3月，量子之歌斥资2.35亿收购Letsvan 61%股权，进一步推高乐华关联估值。

市场对标泡泡玛特

投资者将WAKUKU视为“下一个Labubu”，其“明星IP+饥饿营销+粉丝经济”模式被资本市场看好，带动乐华市盈率（TTM）飙升至67倍。

⚠️ 风险提示

估值泡沫隐忧

当前市盈率（67倍）显著高于港股娱乐板块均值（37倍），存在短期炒作风险。

依赖头部艺人

公司85%营收仍依赖艺人管理业务，其中王一博贡献超60%。2026年合约到期或引发业绩波动。

? 总结

涨幅倍数：以2025年5月8日为起点，股价最高涨幅达 4.9倍；若以2025年初计算，累计涨幅超 400%。

核心逻辑：WAKUKU的爆红叠加资本运作，短期内重塑了乐华的估值体系。

未来挑战：需验证IP可持续性及业务去明星化能力。