“数字韩元”的未来将是私人的，而非公共的

随着私营部门稳定币关注度上升，韩国央行已暂停其中央银行数字货币（CBDC）试点计划。该央行于今年4月启动数字韩元测试，吸引10万名参与者使用该数字货币进行支付。值得注意的是，第一阶段测试已于今日（6月30日）正式结束，原定2025年第四季度启动的第二阶段计划旨在扩大商户应用范围并支持汇款功能。

韩国为何暂停CBDC测试

据当地媒体报道，韩国央行已向参与银行通报第二轮测试将延期。目前央行考虑将下一阶段测试推迟至2026年初，并缩减参与规模。这一决定源于金融机构对参与成本过高以及缺乏商业化落地明确路径的担忧。参与试点的七家银行中，某高层官员表示由于不满情绪加剧，该项目"已濒临崩溃"。

值得注意的是，这一政策转向标志着2022年Terra稳定币与Luna代币崩盘后的重大调整。该事件使监管机构更加审慎，同时也更倾向于支持严格监管的稳定币模式。

银行转向私营稳定币布局

政策转变的核心动力来自韩国新任总统李在明对稳定币的支持。竞选期间，李在明曾倡导加密创新，并承诺推动韩元锚定稳定币发展。本月早些时候，其所属政党提交法案，拟允许注册资本不低于5亿韩元（约37万美元）的企业发行稳定币，这促使银行调整数字货币战略。

周三当地媒体报道称，包括国民银行、新韩银行、友利银行和农协银行在内的八家金融机构计划在2026年前推出韩元稳定币。值得注意的是，这些机构均参与过CBDC初期测试，但目前认为发行受监管稳定币具有更大经济潜力。

韩国央行副行长柳相大表示，任何稳定币的推出都将分阶段进行，并持续接受监管银行监督。

韩国市场反应

CBDC试点暂停消息引发韩国金融市场分化反应。由于数字货币前景不明，KakaoPay股价下跌7%，Hecto金融跌幅达5%。与此同时，参与稳定币计划的银行股逆势上涨，公告当日KB金融集团上涨0.8%，新韩金融集团涨幅达1.6%。

当韩国重新评估CBDC时间表之际，巴哈马（沙美元）、牙买加（Jam-Dex）和尼日利亚（eNaira）等国已率先推出法定数字货币。全球范围内，美国参议院近期通过的《美国稳定币创新与发展法案》（GENIUS Act）正等待众议院表决，显示对稳定币的关注持续升温。