比特币在波动中保持强势，但山寨币势头减弱

随着全球市场消化中东局势的冲击，比特币本周突破107,000美元关口，表现远超股票、债券和大宗商品。而山寨币则难以获得市场青睐。

币安研究院6月27日报告显示，比特币（BTC）在中东紧张局势引发的动荡周末中展现出韧性，短暂跌破98,000美元后迅速反弹至107,000美元上方，跑赢传统市场。

标普500指数与黄金反应平淡之际，BTC的快速复苏巩固了其作为不确定性时期首选资产的定位。而以太坊（ETH）则表现疲软，跌幅达17%且反弹乏力，凸显其在危机时刻的相对脆弱性。

比特币韧性遭遇山寨币冷淡期

虽然比特币反弹至107,000美元彰显其强势，但与传统资产相比仍形成鲜明反差。报告显示标普500指数上涨2.56%的表现虽稳健，却远逊于BTC周末回调后5%的周涨幅。

传统避险资产黄金几乎持平，原油因供应担忧缓解回吐周初涨幅。值得注意的是，在特朗普总统再度抨击美联储主席鲍威尔后，美元指数跌至三年低点，引发对央行独立性的新担忧。

比特币跑赢其他资产的表现，强化了其作为风险资产和政治动荡对冲工具的双重属性。BTC再次展现出战略资产而非投机赌注的特质。

山寨币却未能跟上节奏。这种分化表明市场仍遵循比特币主导的规则。历史经验显示BTC上涨终将带动山寨币——但2025周期打破了这一预期。

以太坊周末暴跌17%后仅微弱反弹至2,480美元（仍低于开盘价），暴露其抗压能力不足。Solana（SOL）和Avalanche（AVAX）几乎纹丝不动，与ETH困境如出一辙，而AI和模因币等投机板块也缺乏动能。

这种冷淡反应揭示更深层结构变化：山寨币周期不再自动运转。缺乏统一催化剂或叙事逻辑的市场已呈现碎片化，注意力被数千种竞争性代币稀释。

比特币动能背后的隐忧

crypto.news数据显示，尽管重回107,000美元，BTC正面临2025年7月以来最弱的月度涨幅（仅2%）。表面之下，比特币自身也陷入机构资金流入与巨鲸抛售的拉锯战。

Glassnode积累趋势评分显示，现货比特币ETF本月虽吸纳39亿美元新资金，但链上数据表明大额持币者（10,000+BTC）正在净卖出。中等规模钱包（10-10,000BTC）虽在积累，但属于区间交易策略，暗示交易者更倾向高抛低吸而非押注突破行情。

比特币的主导地位无可争议，但其独角戏状态引发思考。要唤醒山寨币市场，这个加密货币始祖需要的可能不仅是稳定性，更需一个能重燃加密市场整体风险偏好的真正催化剂。