比特币11月熊市信号——终点将至？

分析师警告称，多项微妙的市场信号表明，比特币可能将在11月迎来熊市开端。

长期持有者的抛压、与科技股关联性减弱、以及比特币未能守住关键技术水平，这些迹象都表明看涨动能正在消退。即便在宏观环境向好的背景下，这些趋势仍预示着下行风险正在加剧。

早期预警信号

市场分析师日益担忧比特币的整体上涨趋势可能正在弱化。最明确的警示信号之一来自长期持有者。

自年中以来，资深投资者和早期巨鲸持续减持仓位，这一趋势在过去一年呈现加速态势。

这种转变触发了"币天销毁（CDD）"指标的危险信号。该指标用于追踪长期休眠代币的突然移动或抛售行为。

本月CDD负值出现时，恰逢ETF资金外流，形成需求疲软与供应增加的双重压力。

"长期持有者可能在弱势中派发筹码，而非强势时抛售——这可能是看跌信号。"社区分析师Maartunn在社交媒体发文指出。

虽然长期持有者的抛压值得关注，但更值得警惕的是比特币与传统金融市场关联性的变化。

对利好刺激的疲弱反应

Wintermute数据显示，比特币与纳斯达克100指数的相关性仍维持在0.8附近。

但这种关联正呈现不对称性：当纳指下跌时，比特币跌幅更大；当纳指上涨时，比特币反应平淡。

这种失衡现象与2022年加密寒冬等历史熊市阶段如出一辙。表明投资者在行情恶化时将比特币视为高风险资产，却在环境改善时不愿给予相应溢价。

"历史数据显示，这种负面不对称性通常出现在底部区域而非顶部。当BTC在股市下跌日的跌幅远大于上涨日的涨幅时，往往预示动能衰竭而非强势。"Wintermute分析师Jasper de Maere在博客中写道。

更令人担忧的是，比特币近期首次未能从50周均线位置反弹——这是自上轮周期底部以来首次失守这一长期支撑位。

在本轮周期早期，比特币曾三次从该均线强势回升并引发大涨。此次未能收复50周均线，可能预示着趋势反转正在形成。

尽管单看这些信号并不具决定性，但在政府持续刺激和美联储降息的背景下，比特币仍逆势下跌的现象尤为值得警惕——这两大因素传统上都是强劲的看涨催化剂。